金博体育官方网站机构投资者前瞻2023年投资机会

发布时间：2022-12-30 10:32:05 丨 浏览次数：

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　　中国财富管理50人论坛日前在北京举行论坛2022年会，围绕财富管理近期热点及后续走势展望，多位权威人士展开热议。

　　业内人士普遍认为，金博体育官方网站近期债券市场波动是对银行理财子公司稳健经营的一次重要考验，考虑到理财产品的期限错配和市场规律，债券收益并不会持续下行。与此同时，随着一系列政策措施的起效，2023年我国宏观经济大概率将企稳回升，权益市场投资也将迎来机会，其中数字经济、老龄化带来的产业变革，以及消费等多个领域都值得关注。

　　步入尾声的2022年是银行理财全面净值化转型的元年。在年初资本市场震荡调整后，年末债市也出现了较大幅度波动，金博体育官方网站11月以来受多重因素的影响，债券市场加速调整，引发市场和广大投资者关注，也让部分以债券投资为主的银行理财产品赎回压力有所增加。

　　对此，农业银行私人银行部总裁黄潞表示，随着资管新规过渡期结束，包含银行理财等各类财富管理类产品真正迈入了“真”净值时代，只要客户持有的不是纯存款配置，任何资产配置组合的净值均可能出现波动。

　　工银理财董事长王海璐同样认为，近期债券市场波动是对银行理财子公司稳健经营的一次重要考验，如果在收益性、安全性和流动性三者之间过度追求短期收益性，在市场转向时就会承受资产质量和流动性的双重压力。谈及应对措施，她表示，“很多同业都结合当前市场收益较高的投资时机，推出了符合资管新规的中长期摊余成本法封闭式产品，以更好地服务客户对净值稳定的投资需求。”

　　业内人士普遍认为，此轮年末债市波动虽然较为剧烈，但债券收益并不会持续下行。

　　“据我们观察，银行理财整个持有资产的平均久期在两年左右，更多是在两年以上，而产品期限大部分是3至6个月，这样的期限错配是好几倍，整体债市波动年化到短期限3个月产品中的波动就很大，但其实从市场规律看，债市不可能持续按照线性下跌。”民生理财总裁张昌林称。

　　伴随今年政策红利持续释放，个人养老金市场空间大已成为共识，引发各类金融机构投资和布局。

　　从当前国内个人养老金现状看，建信养老金管理公司总裁曹伟认为，主要呈现未富先老和未备先老两方面问题。尤其对于未备先老，年轻人或者老年人对其养老方面没有非常明确的规划，对于供给方，一些养老服务及养老投资也没有形成非常完整的体系。要解决此类问题，应从供给和需求两端齐发力。

　　对此，光大理财总经理潘东表示，个人养老金投资正当时。一方面，各类机构资源禀赋不一样，商业银行有渠道、客户服务，开户、个人养老金账户、养老储蓄、投资者陪伴；银行理财有大类资产配置和理财的客户资源。公募基金在股票投研，保险公司在养老保障等方面有优势，只有各市场主体共同进入养老金融体系，才能推动发展。另一方面，个人养老金发展可以为股票市场、债券市场、REITs市场提供长期、稳定、基础的配置盘，而市场也需要为养老金提供长期、稳健的收益，这期间可以形成良性互动，相互成长。

　　不过对于机构而言，个人养老金的资金特点跟此前资金有较大区别。中欧基金董事长窦玉明指出，个人养老金期限长，同时每个账户又非常小额，账户数多，服务起来很复杂，未来总额很大。因此，窦玉明建议，金融机构应进一步加强投资顾问服务。

　　“由于面对的客群金融知识相对比较薄弱，在个人养老金投资上如果不能把投资顾问环节做好，依然可能会重蹈过去基金行业中‘基金赚钱，投资者不赚钱’的路子，会把一笔很好的长线资金又变成短线资金。”他表示。

　　多位业内人士预计，随着一系列政策措施的起效，2023年我国宏观经济大概率将企稳回升，权益市场投资也将迎来机会。

　　“2023年权益投资总体会呈现上涨的格局，但会是比较温和的上涨，市场还是会出现典型结构性特征。”新华基金董事长翟晨曦分析，前半段可能会因整个经济恢复的动能利好于价值型板块，随着企业盈利企稳，后半程成长股表现可能会更好一些。

　　对于未来一年大类资产的基本走向和建议，金博体育官方网站翟晨曦表示，2023年在全球经济增长分化的基本面下，国内资产配置顺序为权益、黄金、商品、债券；海外资产配置顺序为债券、黄金、商品、权益。

　　具体来看，明年资本市场有哪些投资机会？全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉认为有六大主要方向：一是数字经济发展和“双碳”目标推进带来的新型基础设施建设，二是逆全球化背景下产业链、供应链重构，三是战略性资源供应保障，四是经济高质量发展掀起的并购潮，五是长寿时代与老龄化带来的产业变革，六是新时代消费观念变革。

　　光大证券（维权）董事长赵陵认为消费修复的投资机会值得关注。“近期，我们也看到资本市场消费相关的股票表现相对来说比较坚挺。”赵陵认为，2023年消费行业将迎来比较好的投资良机。

　　不过赵陵也坦言，2023年资本市场仍然存在两大风险，需要投资者未雨绸缪。一是经济修复将是一个渐进、曲折的过程。二是全球经济衰退压力正在加大，海外市场可能出现新的危机，波及国内市场。

　　“如果总结的话，对明年资本市场应该是八个字：要有耐心，更有信心。”大家资产总经理吴剑飞表示。